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본편 대시보드
LS 지주 전체 SOTP. LS일렉트릭(48.46%)은 시가 — 이 한 종목의 지분가치가 유통시총의 1.7배. 비상장은 렌즈별 가치를 공개하고 기계적 규칙으로 채택. LS전선은 K-OTC 실거래 시장가를 base로, 글로벌 5사 멀티플·look-through·메리츠 재현을 상하방 렌즈로 배치(②-1) — K-OTC가 look-through 대비 56% 할인이라 이중 지주할인 구조. 상장지분·할인율은 5분마다 갱신.
SK그룹 지주회사의 전체 SOTP. 상장 지분(SK스퀘어→SK하이닉스, SK이노 등)은 시가, 비상장(실트론·에코플랜트·팜테코)은 증권사 추정, 지주 순차입금을 차감해 순NAV와 할인율을 낸다. 할인율 시계열은 상장 지분 기준으로 2025-01-01부터 그렸다. 상장 지분·NAV·할인율은 5분마다 갱신된다.
안경렌즈(에실로코리아 49.8%) 지분가치 + 순현금 중심의 SOTP. 한국큐빅 상장 지분과 배당수익률·NAV 할인율을 시세에 연동해 5분마다 재계산한다. 현금 1,000원 + 자기주식 현물배당 구조를 분리 반영했다.
영업가치 + 관계사 지분가치로 NAV를 산출하고 시가총액과의 할인율을 본다. 삼성바이오로직스를 연결 영업이익에서 차감해 이중계상을 제거했고, 투자자산가치 대비 시총 비율을 2025-12부터 시계열로 그린다. 시세는 5분마다 자동 갱신된다.
케이씨텍·TCK 상장지분과 순현금, 부동산, 영업가치를 합산한 SOTP. 페이지를 열 때 시세를 다시 불러와 NAV와 시나리오를 재계산한다. 반도체 capex와 영업이익의 관계, 자회사별 실적 소급 시계열을 함께 싣는다.
시총 500억 초과 우선주 44종의 괴리율·배당수익률·종류·전환여부를 한 표에. 괴리율의 10년(2015~) 백분위와 스파크라인, 행 클릭 시 10년 추이 차트. 시장 중앙 괴리율 지수로 디스카운트 국면(현재 49%, 10년 최대 부근)을 본다. 괴리율·배당수익률은 5분마다 갱신.
전체 수출·수입과 무역수지, 수출·수입 상위 10대 품목의 금액을 2016~2025년 월별(120개월)로 추적한다. 품목은 UN Comtrade의 HS코드를 관세청 MTI 분류에 대응시킨 바스켓이며, 연간 총액은 산업부 공식치와 오차 ±0.1%로 일치한다. 2026년 상반기 AI 메모리 슈퍼사이클(수출 $497B·+48.4%, 반도체 $192B·+162.6%, 6월 첫 월 $1,000억 돌파)은 산업부 잠정치로 별도 속보 섹션에 반영했다.
짓는 데 얼마, 벌면 얼마, 회수는 언제 — 를 한 문서로. 제Ⅰ부는 IT 1GW를 GB300($50B)·VR200($58B)으로 지을 때의 비용 분해와 메모리 타입별 추정(HBM·LPDDR·DDR5·NAND, capex의 ~16%). 제Ⅱ부는 현행 토큰 가격·처리량으로 추론 매출을 쌓고 체결 계약가(Oracle·Nebius·IREN·CoreWeave $8.5~13.3B/GW-년 수렴)와 사업자 실측(Anthropic $60M/MW)으로 밴드를 좁혀 회수기간을 확정 — 자사 모델 서빙 ~1년, 풀스택 임대 ~5년, 시설만 ~10년. 초과수익은 모델층에만 있다.
1973~2030 DRAM 비트 출하량과 산업 WPM·비트그로스 분해에, zephyr 수급모델 검토와 삼성전자·SK하이닉스 분기·연간 수익모델을 이어붙인 통합판. 물량에서 실적으로 넘어가는 경로를 한 줄기로 본다.
24개 분기 외환손익을 원달러환율과 나란히 놓고 민감도를 본다. Devenish 인수 이후 환율 1원당 손익 영향이 얼마나 커졌는지, 환관련손익을 제거하면 본업 손익이 어떻게 보이는지까지 분해한다. 2026 Q2(+17.2억)·Q3(−30.8억, 7/21 환율 기준 잠정) 예측 포함.
neo-cloud 온디맨드 GPU 시간당 렌탈가(H100·A100·B200)와 LLM 토큰 지수. H100은 2025-11부터, 나머지는 2026-07부터 데이터가 있으며 중간 194일 공백 구간은 선을 잇지 않고 그대로 드러냈다.
중국 유기실리콘 DMC와 금속실리콘(원료)의 가격차 — KCC 실리콘/모멘티브 부문 마진의 방향성 프록시. DMC가 오르고 실리콘이 눌릴수록 마진이 벌어진다. 生意社 일일 벤치마크를 매 영업일 자동수집해 시계열에 한 점씩 쌓는다(스프레드·구성가격 차트). DMC 1t당 실리콘 0.5t만 투입돼 1:1 스프레드는 방향지표로만 읽는다.
실적 발표·시장 이벤트를 소스 검증과 자체 추정으로 해부한 단발 리포트
아셴브레너 펀드의 강제 청산 해부 — 상반기 +439%(net)에서 한 달 만에 공개주식북(~$16B)을 시타델에 단일 블록 매각하기까지. 동일 팩터 4배 레버리지와 베타 헤지 실패의 수학, 7월 AI 급락(SOX -28.6%·모멘텀 TMT -53.5%)에서 강제 디그로싱이 낙폭을 증폭한 경로, 앤쓰로픽 지분 $5B을 사수해 IPO 대기 비히클로 남는 다음 장까지. 기술적 청산 vs 펀더멘털 리프라이싱 판별 지표를 제시한다.
아마존-앤쓰로픽 계약구조($100B/10년·5GW Trainium·투자 최대 $33B)를 정리하고, 앤쓰로픽 관련 AWS 매출을 용량×단가·Bedrock 채널·BofA 앵커의 3접근으로 삼각측량 — 분기 $2.0~3.7B(AWS의 5~9%), YoY 증가분의 13~27%. 수주잔고 $496B의 최대 48%가 앤쓰로픽·OpenAI 약정이라는 분해와, 이번 분기 최대 기여는 영업이 아니라 Series H($965B) 지분 평가익 $53.4B이었다는 역설까지.
실적 콜 트랜스크립트 기반 AWS 수익성·CapEx 정리: AWS $42.2B(+36.7%, 5분기 연속 가속)·영업마진 39.3%(에너지 파생익 $0.6B 제외 +520bp)·RPO $496B. 2026 CapEx 가이던스 $200B→$220B 상향은 볼륨이 아니라 메모리 가격 인플레 때문이라는 점, 서버 BEP 3년 미만·DC 30년 수명의 ROIC 프레임, Trainium 외부판매 시사까지. 3Q 검증 포인트는 캐파 최적화 기여의 지속성과 파생손익 역류.
알파벳 2Q26 실적 정리: 매출 $119.8B(+24%)·클라우드 $24.8B(+82%)·백로그 ~$514B. 1Q23~2Q26 14개 분기 시계열 Ⅰ(매출·백로그·토큰)·Ⅱ(세그먼트 손익)·Ⅲ(매출 구성 6개 항목 분해)를 QoQ/YoY 병기, 실적 콜 Q&A 9건 요약. 수치는 SEC 원문 77개 데이터포인트 전량 대조 검증. Capex 가이던스 $195~205B 상향에 시간외 -5%가 이번 분기의 쟁점.
결론이 열려 있는 검토 단계 리포트 — 후속 검증 이벤트가 남아 있습니다
코스맥스그룹 지주의 구조 분해 — 최대 자산 코스맥스(27.23%)는 지분법이라 연결 손익에 가려져 있다. 1Q26 지배순이익 141억(전년의 22배)은 엔비티 미국 구조조정 완료 + 코스맥스 지분법이익 급증이 겹친 구조적 개선으로 판단. 상장지분 가치만 시총의 3.3배, NAV 할인 64%에서 보수적 할인 49%를 적용해 목표가 27,000원(+42.8%). 검증 포인트는 8월 반기보고서의 엔비티 이익률 재현과 별도 순차입 3,300억의 축소 여부.
3년 경영권 분쟁 종결(바이오노트가 주당 8,532원에 최대주주 인수) 후 자회사 청산·구조조정으로 FY25 흑자전환, 1Q26 영업이익 46억(OPM 13.3%). 주가는 PBR 0.92배·대주주 취득단가의 34%. 검증 포인트는 8월 반기보고서의 이익률 재현 여부.
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